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第一七六二章 收购起点（第1页）

为了维护公司股价，增加投资者的信心，pGcA承诺，自上市之日算起，第六大股东pGcA员工持股会持有的配股（1460万股）锁定一年；第一大股东pGNG持有的原始股（51.9564亿股）和第二大股东GcA持有的原始股（34.2376亿股）锁定三年。

加上万股超额认购权，pGcA一共发行了14.5股，融资105.4875亿美元（扣除发行费用），总股本增加到101.24亿股，总资产变成213.35亿美元，净资产变成192.57亿美元，每股净资产1.90美元。

pGcA上市当天收盘11.65美元，上涨55.3%，成交36.45亿美元，总市值1179亿美元。

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“林工，pGcA这次上市融资100多亿美元，计划建设2条45nm晶圆生产线，明年内，bSEc和GcA真的能研发成功45nm浸没式光刻机吗？”

8月18日，pGcA在纳斯达克上市融资，受到全球投资者的追捧，张仲谋也妒忌了，台积电如今缺的不是钱和人，而是基建工程快完工了，但拿不到xt1400i浸没式光刻机，台积电管理层只能干着急；即使bSEc不卡ASmL的脖子，xt1400i浸没式光刻机也要到明年2月左右才能量产，台积电的65nm晶圆生产线到明年9月左右才能量产。

到时，市场上已经有了7条65nm晶圆生产线，65nm制程工艺的市场份额已被瓜分一空，素以技术领先的台积电如何从其他晶圆厂商的手上抢回客户？

没有客户，投资近18亿美元建成的65nm晶圆生产线就成为公司的负资产，投资者会用脚投票；要是bSEc和GcA明年内能研发成功45nm浸没式光刻机，不差钱的pGcA，一口气就能开建二条45nm晶圆生产线。

台积电的晶圆代工技术晚了整整一代，还如何竞争？

董事长张仲谋知道后更加着急，来到林本坚的办公室，打听消息。

台积电1994年在台湾证交所上市（股票代码为2330），融资了55亿台币（12.9亿元人民币）；1997年又在纽约证交所上市（股票代码为tSN），融资了5.95亿美元。

2001年到如今，台积电在境内外债权市场上融资了60多亿美元，在台湾地区、新加坡和大陆建成了4条先进制程工艺的晶圆生产线，紧跟晶圆代工行业先进技术发展，保持全球第二的市场份额。

随着今年7月，全球第一条65nm晶圆生产线在pGcA量产，垄断了高端65nm制程工艺的晶圆代工生产，全球市场份额从27%上升到35%；此消彼长，台积电从22%降到18%；随着9月，pGcA第二条和ttFAb（曙光东芝晶圆公司）的第一条65nm晶圆生产线量产，pGcA和ttFAb的全球代工市场份额还会上升，台积电还会下降。

今年底明年初，Umc（联电）、Intel、Amd的3条65nm晶圆生产线先后量产，高端制程工艺的市场份额将被瓜分一空。

全球半导体行业从1976年到2004年，销售额的年化增速是11.7%，在2000年前处于高增长阶段，被行业称为“高成长，弱周期”；从2000年开始，年销售的增速就回到了4%左右，略高于全球Gdp增速，半导体行业就成为典型的“低成长，强周期”。

根据wStS的数据，全球半导体销售额自2001年一季度开始同比负增长，直到2004年第二季度销售额才恢复到2000年第四季度水平，如今还处于快速扩张周期，收缩周期大概从2007年中期开始。

全球半导体行业大约每10年就会出现一次颠覆性的技术迭代，3-4年有一次小的周期，每次技术革新都会带来需求的爆发，胜利者享受鲜花美酒，失意者则黯然退场。

bSEctwINScANbNt:2250i的诞生就是一次颠覆性的技术迭代。

台积电一旦错过这轮半导体扩张周期，会被pGcA远远的抛在后面，还会被ttFAb和Umc赶超。

经历多次半导体周期的张忠谋常常茶饭不思，74岁的他原计划今年8月辞去台积电董事长职位，将权力移交给其一手培养起来的接班人蔡力行，退下来当个顾问，把更多时间花在演讲、读书以及自己喜爱的古典音乐和文化上，但计划赶不上变化，台积电定购的ASmLxt1400i浸没式光刻机遇到专利纠纷不能量产，如今基建完工后只能干等着xt1400i浸没式光刻机等设备进场，眼睁睁的看着其他65nm晶圆生产线先后量产。

“张董事长，孙健虽然年轻，但非常低调，老谋深算，在公众面前，说话谨慎，这次在大庭广众之下，借用专家的预测，我预计bSEc研发的45nm浸没式光刻机已经到了收尾阶段，明年6月前就有可能宣布；张董事长不必太担心，ASmL也在加紧研发45nm浸没式光刻机。”

林本坚安慰周仲谋，自己也担心孙健到时不卖给ASmL纯净水浸没介质的专利技术，没有专利授权，不仅xt1400i浸没式光刻机不能生产，45nm浸没式光刻机也没有希望。

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“陈总裁和鲁副总裁辛苦了，请坐、请坐！”

“谢谢董事长！”

“谢谢董事长！”

9月3日，陈雪梅和鲁慧敏一脸笑容的走进孙健的办公室，陈雪梅双手递上一份《启明文化集团以1800万元收购起点的正式协议》。

陈雪梅和鲁慧敏这次前往沪海，陈雪梅代表启明文化书店同起点文化传播公司法人兼总裁吴闻辉签订了正式收购协定。

鲁慧敏如今担任启明文化集团的副总裁。

孙健一脸笑容，从吧台上给两人拿了一瓶健力宝。

跟随孙健创业的老人中，陈雪梅既是昔日的英语老师，也是启明书店的创始人，是孙健最信任的高层之一。

启明文化总公司自从1993年并入淘宝控股公司后，在总裁陈雪梅、常务副总裁章大年，副总裁叶林军、鲁慧敏、秦红燕的领导下，跟随淘宝电器商场和顺圆花园小区的扩张，由淘宝控股公司投资，在华中、华南、华东、西北、华北和西南启明文化分公司的基础上，经过12年多的快速扩张，如今拥有1143家启明书店和368家启明外语培训学校，遍布国内大中城市，员工总数人，全员持股。

2004年3月，启明文化股份有限责任总公司变更启明文化股份有限责任集团公司，注册资本20亿元。

根据2005年中报显示，启明文化集团总资产871.65亿元，净资产847.52亿元，总股本.2万股，每股净资产49元。

淘宝控股公司持股.576万股，占股88%。

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